美元指数延续弱势，COMEX铜继续反弹

截至8月17日17:10COMEX铜报价2.8790美元/磅，涨幅0.70%，今日亚洲盘期价铜价继续反弹走势，从盘面变化来看，美元支撑仍在持续走低，不过还未打破近期前低，中国上证指数一举站上3400点，中国经济增长信心较强，带动铜价反弹。从宏观层面来看，美国7月零售销售月率低于前值且不及预期，经济复苏节奏放缓，但新一轮新冠疫情援助计划继续陷入僵局；中国7月规模以上工业增加值年率仍达到4.8%，前7个月的固定资产投资年率降幅进一步收窄，中国经济复苏显示较好的韧性；不过中国7月M2增速不及预期，增速环比回落，社融规模存量下滑，不过仍高于去年，宽信用模式出现一定收缩迹象，货币政策有边际收敛倾向，并且在货币政策工具的选择上更倾向于MLF的短中期调节 。从产业层面来看，就消费端的表现来看，基建和房地产铜需求修复速度放缓，属于季节性走弱。而新能源汽车市场当月产销同比转正是为一大亮点，下半年或将持续改善，今年补贴退坡幅度放缓，利于企业提高新能源车辆产出；传统汽车累计同比降幅的仍较大；当前整体显性库存仍处于低位，上期所库存累库放缓，有趋于稳定的趋势，LME铜的去化阶段接近尾声，库存变量对于铜价依然是动力大于阻力，不过铜价持续反弹动能不足，建议当前观望为主。

本文源自国际衍生品智库